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　　【今日导读】

　　单车价值量是燃油车的3倍，家电巨头进军这一汽车零部件领域

　　预期差！出口规模创历史同期新高，行业有望迎来戴维斯双击

　　美国恢复双面太阳能组件201关税豁免权

　　上市5天猛涨120%，Rivian这项“核心武器”国内这家公司早已开发完成

　　汽车“黑匣子”2022年强制上车

　　【主题详情】

　　单车价值量是燃油车的3倍，家电巨头进军这一汽车零部件领域

　　格力电器公告，拟受让盾安环境29.48%股份并成为其控股股东。据悉，盾安环境主要业务包括制冷元器件、制冷空调设备的研发、生产和销售。公司的空调制冷元器件业务具备较深的技术积累和良好的生产制造能力，新能源热管理器相关产品矩阵完善，已同国内众多知名企业开展业务合作。

　　与传统燃油车相比，新能源汽车空调系统需要主动制热，同时还增加了电池热管理系统和电机电控热管理系统，因此热管理系统升级的需求尤为紧迫。财信证券分析指出，通过对传统燃油车和新能源汽车热管理系统产品价格进行对比，发现新能源汽车热管理系统单车价值量是传统燃油车的3倍左右，热管理行业市场空间将大大受益于新能源汽车渗透率的提升。根据当前各国和各地区新能源汽车发展目标，我们测算出2025年中国乘用车热管理市场空间为1002亿元，其中新能源乘用车热管理市场空间为653亿元，未来5年复合增速达到34%。

　　A股上市公司中，松芝股份表示，上半年小车热管理业务板块获得新订单超过25亿元，获得包括蔚来汽车、福特、上汽通用、比亚迪等多个车型的空调箱项目以及上汽、广汽、本田、大众等冷凝器项目。高澜股份子公司东莞硅翔的主营产品包括加热膜、隔热棉、缓冲垫等动力电池热管理产品以及柔性电路板（FPC）、集成母排（CCS）等新能源汽车电子制造产品，主要客户包括宁德时代、比亚迪、中航锂电等。银轮股份全资子公司上海银轮此前与特斯拉、特斯拉（上海）有限公司签订了产品零件或服务通用条款合同、产品定价协议，特斯拉将向公司采购汽车换热模块产品。

　　预期差！出口规模创历史同期新高，行业有望迎来戴维斯双击

　　2021年以来，全球疫情仍有反复，海外零部件断供频发，中国汽车供应链加速走向海外，今年前三季度国内整车与汽车零部件出口均实现高增长，规模已创历史同期新高。1-9月，汽车零部件出口金额615.1亿美元，同比增长41.8%。

　　受此前“缺芯”影响，汽车行业销量与库存均处于历史较低水平。对于零部件板块，除“缺芯”外，今年还受到原材料涨价、海运费上涨等多重不利因素影响，板块利润率已于今年三季度触底。在“主动加库存”阶段，整车企业对于零部件的需求量有望回升，同时原材料价格、海运费等已于四季度高位企稳甚至部分回落，天风证券认为当前时点零部件板块预期差及业绩修复空间更大，有望迎来戴维斯双击。华西证券表示坚定看好电动智能变革造就自主零部件供应商做大做强的历史性机遇，传统燃油车时代欧美日整车厂占据主导地位，诞生博世、电装、采埃孚、麦格纳、爱信精机、大陆等欧美日零部件巨头，而在智能电动车时代，中国车企有望实现弯道超车，带动产业链共同成长，叠加中国速度和性价比优势，相信必将也会诞生领先全球的自主零部件巨头。

　　A股上市公司中，博俊科技已为华为智选SF5车型供货，公司还为特斯拉提供转向和门锁零部件。东箭科技已成功定点了包括新能源车型在内的多个车厂前装电动尾门项目。德迈仕电枢轴、EPS轴、雨刮轴、销子等多个产品已应用于特斯拉汽车中。

　　美国恢复双面太阳能组件201关税豁免权

　　美国国际贸易法院（CIT）正式宣布恢复双面太阳能组件的201关税豁免权，并将该201条款关税税率从18%下调至15%。这两项变动下，此前征收的额外关税将退还给相关企业。2019年6月，美国政府最初批准双面太阳能组件享受201关税豁免，但2020年10月特朗普政府撤销了这一豁免权，并在10101号公告中将这一201关税税率提高至18%。CIT认为：“此前的10101号公告…既对法律条例的构成了明显的错误曲解，同时还超出了总统授权的范围。”

　　此前，光伏行业三季报披露完毕，从硅片、组件龙头企业三季度业绩情况来看，在上游原材料涨价的影响下，硅片、组件均通过涨价将绝大部分成本传递至下游，盈利能力高于预期。中信建投分析指出，展望今年四季度以及2022年，在海外PPA电价持续上涨的背景下，下游客户对于组件价格的接受度持续提升，预计四季度组件盈利与三季度基本持平。2022年随着新增硅料产能逐步投放，硅料价格将进入下行通道，一体化组件企业有望迎来量利齐升。

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